Ngăn vốn đổ vào bất động sản

29/12/2021

Việc ngân hàng nhà nước rót vốn cho doanh nghiệp bất động sản qua kênh trái phiếu sẽ gặp khó hơn trong thời hạn tới – Ảnh : NG.PHƯỢNG

Theo các chuyên gia, những quy định tại thông tư 16 liên quan việc các NH mua TPDN (Siết vốn ngân hàng vào trái phiếu doanh nghiệp: giá bất động sản sẽ giảm – Tuổi Trẻ ngày 3-12) là biện pháp mạnh tay của NH Nhà nước góp phần hạn chế vốn chảy vào bất động sản (BĐS).

Lách quy định để bơm vốn cho BĐS

Trong 2 năm qua thị trường TPDN nóng lên do nhiều doanh nghiệp BĐS “hết cửa” vay vốn đã chuyển sang phát hành TPDN với lãi suất rất cao.

Bạn đang đọc: Ngăn vốn đổ vào bất động sản

Theo thống kê của Công ty sàn chứng khoán SSI, trong quý 3-2021, những doanh nghiệp BĐS Nhà Đất đứng vị trí số 1 thị trường trái phiếu khi phát hành 85.500 tỉ đồng. Riêng trong tháng 9, tổng giá trị trái phiếu do doanh nghiệp BĐS Nhà Đất phát hành là 30.400 tỉ đồng, chiếm 36 % .Tính chung 9 tháng đầu năm nay, những doanh nghiệp BĐS Nhà Đất phát hành 201.000 tỉ đồng trái phiếu với lãi suất vay trung bình 10,36 % / năm, kỳ hạn trung bình ở mức 3,8 năm .Nhiều chuyên viên cho rằng mua TPDN BĐS là cách mà những NH lách lao lý siết cho vay vào nghành nhiều rủi ro đáng tiếc để bơm vốn cho doanh nghiệp BĐS.” Thực tế cho thấy chất lượng tín dụng thanh toán một số ít nhà phát hành trái phiếu của doanh nghiệp BĐS Nhà Đất rất yếu, trong khi chính những NH và công ty sàn chứng khoán là những đơn vị chức năng mua chính trái phiếu này ” – Fiin Ratings ( một công ty xếp hạng tin tưởng ) nhận định và đánh giá .Gần 60 % lượng TPDN phát hành là do những NH và công ty sàn chứng khoán nắm giữ. Trong đó những NH mua vào 124.400 tỉ, chiếm 27,3 % ; những công ty sàn chứng khoán mua 148.400 tỉ, chiếm 32,6 % .Đặc biệt quy mô tín dụng thanh toán qua kênh TPDN trở nên khá lớn, chiếm khoảng chừng 12 % dư nợ tín dụng thanh toán NH và khoảng chừng 15 % GDP ( nếu vô hiệu phần trái phiếu NH, giá trị lưu hành trái phiếu chiếm khoảng chừng 7,8 % GDP ) .Theo Công ty Fiin Ratings, lũy kế ba quý đầu năm 2021, hơn 80 % giá trị TPDN của ngành BĐS Nhà Đất phát hành rơi vào những doanh nghiệp chưa niêm yết, với sức khỏe thể chất kinh tế tài chính ở mức yếu rất đáng báo động .Cụ thể mức độ đòn kích bẩy kinh tế tài chính ( nợ vay ròng / vốn chủ sở hữu ) ở những doanh nghiệp chưa niêm yết hiện lên tới 8,1 x so với mức 2,5 x của những doanh nghiệp niêm yết .” Tài sản thế chấp ngân hàng hay gia tài bảo vệ chỉ có công dụng tạo áp lực đè nén cho doanh nghiệp trong việc đáp ứng nghĩa vụ nợ, trong khi giá trị tịch thu rất thấp do tính phức tạp của những thủ tục xử lý tài sản thế chấp ngân hàng và thời hạn lê dài ” – Fiin Ratings cho hay .Ngân hàng Nhà nước mở màn mạnh tay trấn áp vốn tín dụng thanh toán đổ vào bất động sản – Ảnh : Q.ĐỊNH

Tín dụng sẽ chỉ là cho vay

Phó tổng giám đốc một NH tại TP. Hồ Chí Minh thừa nhận sau thông tư số 16, việc mua và bán TPDN, đặc biệt quan trọng là doanh nghiệp Bất Động Sản Nhà Đất, sẽ bị thắt chặt hơn trong thời hạn tới .Theo một chuyên viên NH, sau sự kiện ” bom nợ ” Evergrande do sử dụng đòn kích bẩy kinh tế tài chính quá mức, hành động siết việc NH mua TPDN là thiết yếu .” Mua TPDN về thực chất là một khoản cho vay nhưng thời hạn qua 1 số ít NH đã quá dễ dãi khi bơm vốn qua kênh này, tiềm ẩn nhiều rủi ro đáng tiếc, nhất là những Doanh Nghiệp sử dụng đòn kích bẩy kinh tế tài chính quá cao. Do vậy, việc siết là thiết yếu để trả lại thực chất tín dụng thanh toán là khoản cho vay đúng nghĩa ” – vị này nói .Theo chuyên viên Ông Cấn Văn Lực, thông tư này sẽ gây khó khăn vất vả hơn cho hoạt động giải trí phát hành TPDN, trong đó có khối doanh nghiệp BĐS.Tuy nhiên đo lường và thống kê sơ bộ cho thấy pháp luật này chỉ ảnh hưởng tác động đến khoảng chừng 20 % TPDN phát hành của những doanh nghiệp BĐS. ” Sau hàng loạt cảnh báo nhắc nhở của NH Nhà nước thời hạn qua, những NH đã trấn áp dòng vốn vào Bất Động Sản Nhà Đất, sàn chứng khoán …

Tỉ trọng nắm giữ TPDN BĐS của các NH không còn nhiều, chỉ khoảng 25-30%, giảm mạnh so với mức 50-60% trước đây” – ông Lực nói.

Xem thêm: 1,5 tỷ đồng mua được căn hộ nào ở TP HCM?

Cũng theo ông Lực, với pháp luật mới, những doanh nghiệp BĐS Nhà Đất sẽ phải giám sát để đa dạng hóa nhà góp vốn đầu tư trái phiếu .Các NH về cơ bản vẫn hoàn toàn có thể liên tục mua TPDN nhưng sẽ không còn được mua nhiều như trước vì NH Nhà nước đã cấm NH không được mua TPDN để hòn đảo nợ, không được mua khi nợ xấu trên 3 % …Với những nhà đầu tư cá thể đổ vốn vào trái phiếu thay vì gửi tiết kiệm ngân sách và chi phí, theo ông Lực, tùy khẩu vị rủi ro đáng tiếc của nhà đầu tư bởi NH có bảo hiểm tiền gửi, trong khi một số ít đợt phát hành TPDN không có gia tài bảo vệ, mức độ công khai minh bạch minh bạch và chuẩn mực báo cáo giải trình kinh tế tài chính không bằng NH .

Khoảng 25% doanh nghiệp phát hành trái phiếu làm ăn thua lỗ

Trên thị trường vẫn có trường hợp doanh nghiệp phát hành trái phiếu doanh nghiệp ( TPDN ) với khối lượng lớn trong khi vốn chủ sở hữu nhỏ, hiệu quả hoạt động giải trí sản xuất kinh doanh thương mại lỗ qua những năm .Đặc biệt, trong hơn 100 doanh nghiệp bất động sản phát hành TPDN riêng không liên quan gì đến nhau năm nay có 26 doanh nghiệp ghi nhận lỗ trong 6 tháng đầu năm. Đây là một số ít nội dung trong thông cáo được Bộ Tài chính phát đi hôm 3-12 .tin tức về thị trường TPDN 11 tháng qua, theo Bộ Tài chính, khối lượng phát hành đạt trên 495.000 tỉ đồng, trong đó khối lượng TPDN phát hành riêng không liên quan gì đến nhau chiếm 94,5 %, còn lại là TPDN phát hành ra công chúng .Các tổ chức triển khai tín dụng thanh toán và doanh nghiệp bất động sản là những nhà phát hành lớn nhất, chiếm lần lượt 34 % và 27,7 % tổng khối lượng phát hành. Trong đó, những công ty sàn chứng khoán và ngân hàng nhà nước thương mại là những nhà đầu tư chính trên thị trường sơ cấp .

LÊ THANH

Thủ tướng chỉ đạo thanh tra, kiểm tra việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp

Ngày 3-12, Văn phòng Chính phủ đã có công điện về tăng cường công tác quản lý, thanh tra, kiểm tra việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN).

Theo công điện, Thủ tướng Phạm Minh Chính đã nhu yếu Bộ Tài chính khẩn trương triển khai thanh tra, kiểm tra việc tuân thủ pháp lý về phát hành và sử dụng vốn thu được từ phát hành trái phiếu, nhất là phát hành trái phiếu riêng không liên quan gì đến nhau của những doanh nghiệp ( Doanh Nghiệp ) bất động sản, tổ chức triển khai tín dụng thanh toán có tương quan, những Doanh Nghiệp có khối lượng phát hành lớn với lãi suất vay cao, những Doanh Nghiệp có hiệu quả kinh doanh thương mại thua lỗ, những Doanh Nghiệp phát hành không có gia tài bảo vệ … báo cáo giải trình Thủ tướng nhà nước trước ngày 15-12 .Ngoài ra phải khẩn trương thanh tra rà soát những pháp luật pháp lý tương quan đến thị trường TPDN và phát hành TPDN để kịp thời sửa đổi, bổ trợ nhằm mục đích tăng cường hiệu lực hiện hành, hiệu suất cao công tác làm việc quản trị, giám sát thị trường TPDN, bảo vệ thị trường tăng trưởng lành mạnh, minh bạch, bảo đảm an toàn .Ngân hàng Nhà nước chủ trì, phối hợp với những cơ quan tương quan tăng cường công tác làm việc thanh tra, kiểm tra tình hình và hoạt động giải trí góp vốn đầu tư trái phiếu của những tổ chức triển khai tín dụng thanh toán, kịp thời phát hiện và cảnh báo nhắc nhở những rủi ro đáng tiếc, và có giải pháp giải quyết và xử lý, bảo vệ bảo đảm an toàn mạng lưới hệ thống những tổ chức triển khai tín dụng thanh toán .Bộ Công an phối hợp với Bộ Tài chính, Ngân hàng Nhà nước và những cơ quan có tương quan chớp lấy tình hình, tiếp đón thông tin, vấn đề có tín hiệu vi phạm pháp lý ( nếu có ) để giải quyết và xử lý nghiêm theo đúng lao lý pháp lý .

Cũng theo công điện, thị trường TPDN là kênh huy động vốn trung và dài hạn quan trọng của DN.

Xem thêm: Dự báo thú vị về thị trường bất động sản năm 2022

Tuy nhiên thời hạn qua những Doanh Nghiệp đã tăng cường kêu gọi vốn trải qua phát hành TPDN theo hình thức phát hành riêng không liên quan gì đến nhau với quy mô lên tới trên 436.000 tỉ đồng trong 11 tháng đầu năm 2021, tăng trên 23,4 % so với cùng kỳ năm 2020, tiềm ẩn nhiều rủi ro đáng tiếc .

Đ.PHÚC

Giá nhà đất sẽ giảm từ việc siết ngân hàng mua trái phiếu doanh nghiệp? TTO – Lý do rất dễ hiểu : doanh nghiệp buộc phải đẩy nhanh tiến trình đưa mẫu sản phẩm ra thị trường để kêu gọi vốn từ người mua thay vì vốn từ phát hành trái phiếu.